СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ ЗАДАЧА №1 Корпорація АВС оцінює три проекти. Грошові потоки кожного проекту наведені в таб.1. Якщо вартість капіталу корпорації дорівнює 12%,знайдіть найліпший проект за критеріями NPV та PІ. Таблиця 1.1 Прогнозовані грошові потоки,тис. грн.
Роки |
Проект 1 |
Проект 2 |
Проект 3 |
0 |
-10000 |
-30000 |
-18000 |
1 |
2800 |
6000 |
6500 |
2 |
3000 |
10000 |
6500 |
3 |
4000 |
12000 |
6500 |
4 |
4000 |
16000 |
6500 |
Таблиця 1.2 Теперішня вартість потоків, тис. грн.
Показники |
Проект 1 |
Проект 2 |
Проект 3 |
1. Теперішня вартість інвестицій |
-10000 |
-30000 |
-18000 |
2. Теперішня вартість потоків |
|
|
|
ЗАДАЧА №2 Інвестор розглядає привабливість інвестиційного проекту, потенційного до реалізації. Оцініть проектний інвестиційний ризик методом аналізу чутливості, використовуючи табл. 2.1. Для цього потрібно: 1. Розрахувати чистий приведений ефект від реалізації проекту з використанням очікуваних, песимістичних та оптимістичних значень. 2. Визначити чутливість проектного чистого наведеного проекту до змін в оцінці базових показників за їх найкращим й найгіршим значеннями. 3. Проаналізувати чутливість проекту за умови, що попит на вироблену продукцію характеризується одиночною еластичністю( деяке відносне зниження (збільшення) ціни спричинює таке саме відносне збільшення (зниження) попиту, то коефіцієнт еластичності дорівнює 1). Зробіть висновки. Таблиця 2.1 Вихідні дані для аналізу чутливості інвестиційного проекту
Показники |
Значення показників |
Величина проектного NPV по кожному сценарію |
Песимістичне |
Очікуване |
Оптимістичне |
Песимістичне |
Оптимістичне |
Обсяг продаж за рік, шт. |
130 |
160 |
185 |
|
|
Ціна одиниці продукції, грн |
9000 |
11250 |
13500 |
|
|
Змінні витрати на виробництво одиниці продукції, грн. |
8000 |
7500 |
7000 |
|
|
Постійні витрати за рік, грн |
300000 |
240000 |
200000 |
|
|
- у тому числі амортизація основних фондів, грн. |
100000 |
100000 |
100000 |
|
|
Інвестиційні витрати, грн. |
1500000 |
1250000 |
1250000 |
|
|
Ставка податку на прибуток, % |
20 |
20 |
20 |
|
|
Дисконтна ставка, % |
14 |
10 |
10 |
|
|
Строк реалізації проекту, років |
3 |
4 |
5 |
|
|
ЗАДАЧА №3 Компанія вирахувала, що протягом наступних п’яти років щорічного матиме відповідно такі грошові потоки: 7000, 6000, 5000, 4000, 3000 дол. Фактори еквівалента певності за ті самі періоди відповідно будуть такі: 95, 80, 70, 60, 40 %. Початкові інвестиції в проект 11 000 дол. Безпечна ставка (доходність облігацій уряду) – 10%. Визначити, чи проект прийнятний, застосувавши метод еквівалента певності. Таблиця 3.1
Рік |
Сподівані грошові потоки, дол. |
Безпечні грошові потоки, дол. |
Фактор еквівалента певності |
Процентний фактор теперішньої вартості за 10% |
Теперішня вартість певних грошових потоків, дол. |
1 |
7000 |
|
0,95 |
|
|
2 |
6000 |
|
0,80 |
|
|
3 |
5000 |
|
0,70 |
|
|
4 |
4000 |
|
0,60 |
|
|
5 |
3000 |
|
0,40 |
|
|
Всього теперішньої вартості грошових потоків, $ ЗАДАЧА №4 На час оцінки двох альтернативних проектів середня ставка доходності державних цінних паперів дорівнює 12%. Ризик визначається експертним шляхом: він пов’язаний з реалізацією проектів. Для проекту А він ставить 10%, а проекту В – 14%. Час реалізації проектів – 4 роки. Слід провести оцінку проектів з урахуванням ризиків: визначити NPV й PІ, зробити висновки. Розміри інвестицій і грошових потоків наведені в таб.4.1 Таблиця 4.1 Розміри інвестицій та грошових потоків
Роки |
Проект А |
Проект Б |
Коефіцієнт дисконтування за ставкою __ % |
Грошовий потік, млн. грн. |
Дисконтований грошовий потік, млн. грн. |
Коефіцієнт дисконтування за ставкою __ % |
Грошовий потік, млн. грн. |
Дисконтований грошовий потік, млн. грн. |
0-й |
1 |
-100,0 |
-100,0 |
1 |
-120,0 |
-120,0 |
1-й |
|
25 |
|
|
45 |
|
2-й |
|
30 |
|
|
55 |
|
3-й |
|
40 |
|
|
70 |
|
4-й |
|
30 |
|
|
45 |
|
Список використаної літератури 14 страниц, г. Киев,2013 г.
|