СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ Задачі взято з підручника Бригхем Ю., Эрхардт М. Финансовый менеджмент / Пер. с англ. под ред. к. э. н. Е. А. Дорофеева. – СПб.: Питер, 2005, - 960 с.
Задача 1 (стор. 105-106) Торік у компанії Rattner Robotics малося 5 млн доларів операційного прибутку (величина EBIT). Чисті амортизаційні витрати компанії склали 1 млн. доларів; її корпоративна податкова ставка становила 40%. У компанії є 14 млн.. доларів оборотних активів, що не приносять відсотків, і 4 млн. доларів безвідсоткових короткострокових зобов'язань; у компанії також є будівлі та обладнання на суму 15 млн. доларів. Вона припускає, що вартість капіталу після оподаткування складе 10%. Припустимо, що єдиною негрошовою статтею витрат компанії Rattner буде амортизація. 1. Яким був чистий прибуток компанії за рік? 2. Який був чистий грошовий потік компанії за рік? 3. Яким був чистий операційний прибуток компанії після оподаткування (NOPAT)? 4. Який був операційний грошовий потік? 5. Якщо капітал за попередній рік становив 24 млн. доларів, який був вільний грошовий потік за рік? 6. Яка була економічна додана вартість компанії? При необхідності зробіть додаткові припущення. Задача 2 (стор. 106) Компанія Little Books, Inc. нещодавно повідомила про чистий прибуток в 3 млн. доларів. Її операційний прибуток (EBIT) становив 6 млн. доларів, і компанія платить податки за ставкою 40%. Які були витрати компанії по відсотках за рік? Задача 3 (стор. 158) Оборотні активи компанії Асі Industries дорівнюють 3 млн. доларів. Коефіцієнт поточної ліквідності компанії становить 1,5, а її коефіцієнт швидкої ліквідності дорівнює 1,0. Який обсяг короткострокових зобов'язань фірми? Який обсяг її матеріально-виробничих запасів? Задача 4 (стор. 158) У компанії Baker Brothers термін обороту дебіторської заборгованості становить 40 днів. Щоденна виручка компанії дорівнює 20 тис. доларів. Який рівень її дебіторської заборгованості? Вважайте, що в році 360 днів. Задача 5 (стор. 158) Рентабельність активів компанії Doublewide Dealers становить 10%, а рентабельність власного капіталу - 15%. Який мультиплікатор капіталу фірми? Задача 6 (стор. 213) Компанія Weatherford Inductries Inc. має наступні показники: А* / S0 = 1,6 L * / S0 = 0,4 Частка прибутку у виручці = 0,10; Коефіцієнт виплати дивідендів = 45%. Виручка компанії за минулий рік склала 100 млн доларів. Вважаючи, що ці показники залишаться незмінними, використовуйте формулу необхідних додаткових фондів для визначення максимальних темпів зростання, яких може досягти компанія Weatherford Inductries Inc. без необхідності залучати зовнішнє фінансування. Задача 7 (стор. 272) На даний момент процентні ставки за облігаціями Казначейства з терміном погашення один рік складають 5,6%, а з терміном погашення два роки - 6%. Якщо теорія чистих очікувань вірна, то яка буде через рік прибутковість облігацій Казначейства зі терміном погашення один рік? Задача 8 (стор. 321) Інвестор вклав 35 тис. доларів в акції, бета-коефіцієнт яких дорівнює 0,8, і 40 тис. доларів в акції з бета-коефіцієнтом 1,4. Якщо ці цінні папери - єдині вкладення інвестора, який буде бета-коефіцієнт його портфеля? Задача 9 (стор. 321) Припустимо, що безризикова ставка прибутковості становить 5%, а премія за ринковий ризик дорівнює 6%. Яка буде необхідна інвесторами дохідність акції, що має бета-коефіцієнт 1,2? Задача 10 (стор. 322) Припустимо, що ви є портфельним менеджером в інвестиційному фонді. У вашому управлінні перебувають активи на загальну суму 4 млн доларів. Вкладення здійснені в чотири типи акцій з наступними бета-коефіцієнтами.
Акціі |
Обсяг інвестицій, млн. доларів |
Бета-коефіцієнт |
А |
0,4 |
1,50 |
В |
0,6 |
(0,50) |
С |
1,0 |
1,25 |
D |
2,0 |
0,75 |
Якщо дохідність ринкового портфеля дорівнює 14%, а безризикова відсоткова ставка дорівнює 6%, то яка необхідна прибутковість вашого фонду? 8 страниц, г. Киев, 2013 г.
|